周四（5月28日），美伊美元因美伊军事冲突再度升级，冲突国际油价出现反弹——

上涨3.4%至92.50美元/桶，升级

上涨3.2%至95美元上方。油价银行之前一天（周三），突破因美伊和谈预期升温，荷兰合作油价曾大跌超5%，美伊美元

一度跌破92美元。冲突

油价的升级波动反映了市场对地缘政治消息的不断消化——荷兰合作银行对此提供了冷静的观察。

荷兰合作银行全球策略师迈克尔·埃弗里指出，油价银行尽管中东地缘政治风险逐渐加剧，突破油价仍牢牢维持在100美元之下。荷兰合作美伊谈判僵局、美伊美元霍尔木兹海峡的冲突控制权争端，以及美国新一轮的升级军事打击，都未能促使油价突破这一心理关口。

同时，欧洲央行警告称伊朗战争可能引发金融危机，亚洲面临“塑料冲击”，全球地缘经济格局正在悄然变化。不过，目前市场关注的焦点依旧是中东局势的演变。

油价的稳定异常：冲突升级未能推高价格

荷兰合作银行的埃弗里指出，尽管中东地缘政治风险持续上升，油价依然稳定在100美元以下，令人关注。

“特朗普表示美国对与伊朗的谈判不满——而几天前他还声称协议即将达成──数小时后，他又称伊朗方面泄露的条款完全是捏造的。在这种背景下，油价却几乎不变地维持在100美元以下，实属引人注意。”

多方面升级：特朗普的强硬立场与军事行动

“值得注意的是，特朗普随后强调，伊朗和奥曼不会控制霍尔木兹海峡——而伊朗方面声称他们将控制该海峡；特朗普还誓言如果奥曼‘行为不端’，就将其‘炸毁’；美军再次以‘防御行动’的名义对伊朗展开打击；”

“他重申，任何协议必须以该地区签署《亚伯拉罕协议》为前提，强调这应成为新地缘政治/经济架构的转折点。”

更广泛的影响：从金融危机到“塑料冲击”

在相关的地缘经济领域，欧洲央行警告称，伊朗战争或引发金融危机。能源成本的上升正压缩了化工、运输等行业的利润空间，增加了企业的违约风险；同时，欧洲银行在中东的贷款风险可能加速转变为坏账。欧洲央行已要求增强压力测试，并准备在必要时注入流动性。

与此同时，亚洲正面临一场“塑料冲击”。油价高企推动塑料原料成本上升，从包装到电子产品、汽车零部件等下游产品价格随之上扬。

对于以制造业为核心的亚洲经济体，这将意味着出口竞争力的下降。部分中小企业因原料价格过高被迫减产，“塑料冲击”正在成为亚洲通胀的隐性推动力，使得该地区央行在控制通胀与支持制造业之间面临困境。

核心焦点：中东局势依然是市场主线

“目前，市场的核心焦点仍在于中东地区正在发生的及未发生的事件——什么被说了、什么没被说；什么是真，什么是假。”

这种不确定性正是油价既未突破100美元，也难以大幅下跌的根本原因。

荷兰合作银行认为，尽管美伊冲突不断升级、霍尔木兹海峡局势紧张，特朗普的强硬威胁依然未能打破油价的稳定。这一现象反映出市场对地缘消息的疲劳，以及对实质性供应中断尚未发生的判断。与此同时，欧洲央行的金融危机警告、亚洲的“塑料冲击”以及中亚的水资源问题，正重塑更广泛的地缘经济格局。

然而，中东局势的虚实之间依然是当前市场无法回避的核心主题。在未出现真正的供应中断前，油价可能依然在90-100美元区间内徘徊，等待下一步的催化剂。

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期货日线图，来源：）

北京时间5月28日15:33，

期货报价为91.10美元/桶。