官网讯——
【市场低估美国CPI风险溢价，市场
美元兑日元
期权隐含波动率低于6.0】
⑴ 隔夜到期的低估期权已经反映出对周三即将公布的美国CPI数据的预期，该数据由于上周五非农就业数据的美国意外结果而受到更多关注，但美元兑日元的险溢隐含波动率却低于6.0，显示出对于近期事件风险的市场定价过于低廉。
⑵ 当前跨式期权的低估盈亏平衡点仅为上下40个日元，已经低于非农数据公布前的美国53个日元，美元兑日元目前在160.00关口受到干预威胁压制，险溢但风险溢价显然仍然被低估。市场
⑶ 交易商表示，低估可能原因在于大量到期的美国触发型期权拥有的长期伽马头寸集中在164至165区间，长期伽马通常会对短期隐含波动率施加压力，险溢抑制实现波动率。市场然而，低估在如此低廉的美国波动率情况下，实现波动率的小幅波动足以使持有期权以对冲CPI数据风险的交易者获得收益。