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【美债收益率恢复回购跌幅，美债风险资产面临新考验】

⑴ 美国长期国债收益率已基本恢复财政部回购公告引发的收益跌幅，其中10年期品种已回到公告前水平，率恢临新30年期虽然短暂测试高位但尚未明确突破，复回幅风未能持续的购跌利好信号可能暗示风险偏好的转变。

⑵ 技术关键位方面，险资若10年期收益率持续站稳在4.75%以上，产面30年期有效突破5.34%，考验将可能引发权益市场的美债回调压力，贵金属价格也可能回吐周三反弹的收益大部分涨幅。

⑶ 美元前景更加复杂，率恢临新尽管从利率逻辑看美元有上行理由，复回幅风但当前政策组合对美元不太友好。购跌若财政部对债市波动有实质性担忧，险资激进的产面干预预期将限制美元的上行空间。

⑷ 周三的市场表现传递了一个关键信号：在收益率失控与美元走弱之间，财政部的政策倾向更偏向于后者，这一隐性取向在未来一段时间内将继续影响汇率和风险资产的相对表现。